降准降息同步落地 助推经济稳定增长

中国人民银行网站消息,央行决定自9月27日起,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点;从9月27日起,公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。

业内人士表示,央行同步实施降准降息,充分体现了加大货币调控强度,以实际行动努力完成全年经济社会发展目标的决心。

降准仍有空间

央行决定,自9月27日起,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。

央行行长潘功胜日前表示,此次存款准备金率下调0.5个百分点可以向金融市场提供长期流动性约1万亿元。

“降准政策实施后,银行业平均存款准备金率大概是6.6%,这个水平与国际上主要经济体的央行相比,还是有一定的空间。”潘功胜说,“在存款准备金率的工具上,到年底之前还有三个月时间,我们也会根据情况,有可能进一步再下调0.25至0.5个百分点。”

业内人士认为,降准在增加银行等金融机构可用资金的同时,还会直接提升经济增长动能。

东方金诚首席宏观分析师王青表示,当前处于政府债券发行高峰期,此时降准能够让银行拿出更多资金购买政府债券,支持政府债券的顺利发行,而政府债券筹集资金将重点用于扩投资、促消费。同时,降准能够直接支持四季度银行发放贷款,预计四季度银行将加大信贷投放力度,这也是当前提振经济增长动能的重要发力点之一。

降息“有力度”

在降准政策实施的同时,降息同步落地。央行公告称,为加大货币政策逆周期调节力度,支持经济稳定增长,从9月27日起,公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。

“此次政策利率下调幅度为近四年来最大,是支持性货币政策的重要体现,将降低社会综合融资成本。”权威专家介绍,此次政策利率下调20个基点,体现了“有力度”的要求,在市场化的利率调控机制下,将带动各类市场基准利率下降。

上述权威专家表示,预计此次政策利率下调还将引导存款利率和贷款市场报价利率(LPR)同步下行,保持商业银行净息差的稳定。同时,此次政策利率下调将推动降低实体经济综合融资成本,支持经济稳定增长。

“央行大幅降息将有力推动金融机构降低贷款实际利率,促进社会综合融资成本继续下降,减轻企业和个人利息支出压力,激发有效融资需求。”招联首席研究员董希淼认为。

此外,此次政策利率下调还将持续提振市场信心。上述权威专家表示,在近期一系列增量政策支持下,市场预期明显改善,A股市场连续上涨,成交明显放量。在此背景下,央行宣布降息,有利于保持政策强度,进一步凝聚高质量发展共识,夯实资本市场持续稳中向好基础,为市场健康向上发展提供充足动力。

14天期逆回购利率跟随下调

同日,央行发布公告称,9月27日,央行以固定利率、数量招标方式开展了2780亿元14天期逆回购操作。操作利率由1.85%下降20个基点至1.65%。

在下调7天期逆回购操作利率20个基点后,央行也下调了14天期逆回购操作利率。此前央行明确,14天期逆回购操作利率为7天期逆回购操作利率加15个基点。

种种迹象显示,7天期逆回购操作利率的政策属性进一步强化。潘功胜此前表示,7天期逆回购操作利率已基本承担主要政策利率的功能。

业内人士认为,此次央行再次以调整7天期逆回购操作利率的方式公告降息,进一步印证了央行健全市场化利率调控机制的改革方向。

央行货币政策司司长邹澜日前表示,央行已明确7天期逆回购操作利率是主要的政策利率,将7天期逆回购由原来的利率招标,改为了固定利率、数量招标,充分满足了一级交易商的投标需求。利率不再是中标结果,而是中央银行根据实施货币政策等需要确定的,数量不再是中央银行调节流动性的手段,而是一级交易商根据政策利率和他们的市场判断共同决定的,这有利于提升机构流动性管理的主动性。